預算赤字對於總體經濟變數的影響效果既是未定的，甚至也可能在某些狀況下如李嘉圖等值理論所強調的無影響；因此重點可能不在於預算的融通方式，而是預算的規模與支出結構。政府預算規模大小影響到國家總資源的配置效率，以及政府支出型態（如資本支出比例）影響到國家資本的形成，直接對於總體經濟表現造成衝擊。至於政府預算資金融通方式係採租稅、公債或貨幣，其效果如何？顯然仍存有許多的爭議。
因此，政府是否可以不重視預算赤字？而將預算赤字皆以債務融通方式進行，盡量避免採行容易產生政治成本的增稅方式。然而，為何OECD國家在1980年代以來，即致力於預算赤字與支出規模的控制呢？
依OECD出版的Managing Structural Deficit Reduction(1996)一書，指出基本總體經濟目標是促成各國致力於對抗財政失衡的原動力，這目標在於避免鉅額的預算赤字影響私部門的儲蓄與投資，即所謂的排擠效果與高利率。部份國家如紐西蘭、義大利、與土耳其則更強調金融市場的紀律。Grossman(1999)認為赤字問題會受各國重視的原因為：傳統財政理論仍具影響力、擔心政府公債排斥民間投資、以及政府因龐大債務而信用破產。
茲以為可以歸納有下列因素：
對赤字的根深蒂固觀念：即政府應在和平與經濟繁榮時限制支出，維持預算賸餘，而只有在戰爭與經濟景氣衰退時，可以容許預算赤字與舉債。
公債的排擠效果問題：政府公債會在資金市場與民間競奪資金，排斥私人投資，而一般相信私人投資的效益大於政府的效益。
政治上的支持度問題：預算赤字將失去人民的政治支持度，反之，預算賸餘較容易討好選民。
對政府公共支出的信心問題：預算赤字代表政府支出的無限制膨脹，以及不經濟支出。
理性選擇問題：長期的預算赤字，意謂著政府最終仍將會增稅以籌措償債財源，因此赤字代表未來的負擔加重。
金融信心問題：政府債務無限制的膨脹，即使未導致政府信用的破產。亦終會失去人民以及外國投資者的信心，減少投資。
from 預算赤字控制問題研究 徐仁輝（世新大學行政管理系副教授，行政院財政改革委員會委員）
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